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全球股市上演蹦极跳 澳股未来走向何方?(图)

2018-02-14 来源: 澳华财经在线 原文链接 评论0条

从2月第二个交易日(2月2号周五)美股股指大幅回落至今,市场已在惊心动魄中渡过了数个交易日。暴跌的股指给市场带来了复杂的情节——既有高位落袋者的庆幸,亦有未出局者的惊恐和疑惑,行情是不是就此终结?

从2月第二个交易日(2月2号周五)美股股指大幅回落至今,市场已在惊心动魄中渡过了数个交易日。暴跌的股指给市场带来了复杂的情节——既有高位落袋者的庆幸,亦有未出局者的惊恐和疑惑,行情是不是就此终结?

行情见顶VS 正常回调

此轮美股及全球主要股指的大幅回落,更多反映了市场部分机构对某些基本面因素的担忧:

其一,美联储加息对美国经济及全球经济的影响,加息周期内美债收益率攀升可能导致的股市资金流出并对股市带来压力。

其二,再次扩张的美国财政政策,一方面导致政府债务进一步加大,同时宽松的财政政策和庞大的政府支出可能加快CPI上行并过早开启加息时间窗口。

其三,全球经济复苏和增长可能出现的不确定性。

对此,主流机构的观点则是,目前全球经济增长势头依然,上行趋势未有发生改变。

上周在花球银行悉尼总部举办的“2018花旗银行市场投资策略”会上,该行私人银行投资策略部亚太区主管 Ken Peng也持有同样的观点,在花旗团队看来,目前支撑股市上行的基本面依然存在,全球经济升温将成为贯穿2018年的主题之一,伴随着市场利率和证券市场波动性的提升。

从股市自身情况看,纵观2016年11月即川普出任美国总统以来美股表现,道琼斯指数可谓强劲攀升,自18000点起步,13个月时间内股指攀升至26616点,期间基本是一路逼空上行,鲜有回调整理,道指周K线可以清晰看出股指沿着10周均线上行,仅有去年4月间的两周收盘价在10周均线之下。

强势上行带来的是技术指标的高位钝化,道指月线RSI指标在本次下跌前触及98.31高位,为本次调整埋下了伏笔。

不菲的获利筹码,在股指的大幅震荡中出局,而市场中盛行的程序化交易设定则被视为本次下跌中的放大器。

实际上,早在此此暴跌前的数周,即有市场评论称美股有大幅下挫的风险,而且该评论源于中国官方的权威媒体人民日报,详见本网早前报道《人民日报刊文警示美股风险:存在整体20%左右下调的可能性》。

客观而言,美股并非此轮股市大动荡的始作俑者,包括英法在内的欧洲股市本轮调整早于美股,出乎意料的是,这些早期的原本可能为良性的调整,在后期美股单日上千点的盘中跌幅影响下,不经意间演绎成一轮暴跌秀,市场恐惧在这论暴跌中得以生动展现。

暴跌之后,技术指标得以修复,短线反弹动能在进一步聚集,市场投资人心态有望在股指企稳回升中得以修复。

 澳股: 支撑股市上行的基本面依然稳健

对于澳股而言,支撑股市前行的澳大利亚基本面依然稳健向好——就业状况大幅改观,商业环境更为有利、非矿业企业投资前景亦得到改善,公共基础设施投资的增加均为经济增长带来支撑。

全球经济持续增长背景为大宗商品价格企稳提供了基础,未来价格逐步上扬的预期将逐渐被强化,主要国家央行对CPI温和增长采取的是容忍态度,不排除未来为CPI上行,再次从上游原料涨价入手启动。

RBA理事会最新会议结果显示, 低利率持续为澳大利亚经济增长提供支撑,尽管这一过程可能是缓慢的,目前在降低失业率和实现通胀目标方面的进展符合预期,CPI未来数年将升至3%或略高。

在澳储行理事会看来,目前澳通胀率仍低于目标,居民消费价格指数(CPI)和基础通胀率都略低于2%,RBA澳储行预测,2018年澳大利亚CPI涨幅将略高于2%。

从目前不足2%的CPI回升到3%的目标或略高,RBA给出的时间框架是数年。这个过程更多可能是温和回升。

基于上述,在澳大利亚CPI回升至RBA认为适合的水准前,即便美国启动加息,澳大利亚跟随加息的可能也较低,澳储行更多关注的是澳国内整体经济的持续性增长。

就加息这点而言,澳洲股市和美国股市处于不同的央行利率政策预期下,至少目前可以这样认为。

事实上,在此轮全球主要市场股指的剧烈震荡中,媒体和市场过多地把焦点和目光聚集在美国加息和美债收益率等可能对资本市场带来的负面影响上。与此同时,美国川普总统最近向市场释放的另外一条重大决定——美国将大兴基建被忽略了。

就在昨夜,美国当地时间周一(2月12日),美国白宫将公布2019财年支出计划,该计划将包括未来十年美国联邦基建支出2000亿美元。此外,特朗普的1.5万亿美元基建计划也将浮出水面。

数以万亿计的美国基建计划方案最终出台之时,可能被市场进行不同的解读,但对于澳大利亚这一矿产出口大国而言,美国大兴土木的基建计划应被视为利好。

就此进一步推断,可以得出一个结论——澳洲股市面临的国内环境并不令人担忧。

风雨过后 澳股走强值得期待

由于澳股表现受欧美股市影响的情景时有发生,此次欧美股市震荡,澳洲未能幸免,ASX200股指从6150高位回撤至最低5786点。

从目前澳股股指调整情况看,属于技术层面的自我修复,未有改变其上升趋势,此次回调,看作进一步上攻前的回撤蓄势更为合理。

目前盘面看,股指企稳并组织上攻的痕迹明显。

单纯从澳股市场角度看,再次上行需要双重因素——

其一,股指在未来数周站稳6000点上方并收复失地,股指回升至6120一线。

其二,市场信心快速修复。

比较理想情况是先行上试6100点一线,之后在回踩6000点并在之上企稳,从而完成最后上攻6500点前的准备。

关键词: 股市财经
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